CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM PHIÊN 05.09.2018

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG 05.09.2018

ooOoo

Vốn hóa lớn thiếu cầu – chỉ vừa tạo đỉnh ở CP dẫn dắt

HẠ MARGIN – TỶ TRỌNG CP DẪN DẮT

Tập trung vào CP theo sóng quý và KTKD tăng trưởng tích lũy 3-6 thấng

Tích lũy cổ phiếu P/E thấp cho trading ngắn hạn & trung hạn kỳ vọng vĩ mô 6 tháng

TÓM TẮT PHIÊN GIAO DỊCH TRƯỚC

·        Trên sàn HOSE: Chỉ số Vni-Index tiếp tục có phiên giảm mạnh đến 13,6 điểm (-1,37%), đóng cửa tại 975,94 điểm. Thanh khoản dù vậy cũng chỉ đạt 185,94 triệu CP tương đương phiên trước nhưng giá trị lại giảm mạnh chỉ đạt 3.987.4 tỷ đồng. (Trong đó Khớp lệnh thỏa thuận giảm mạnh chỉ giao dịch ở 13,8 triệu CP ứng với 344,2 tỷ. Tập trung ở VHM 51,03 tỷ, TCB 35,2 tỷ, NVL 31,6 tỷ, DXG 26,4 tỷ phần còn lại giao dịch ở một số penny và VN30 đều dưới 15 tỷ). Tương tự phiên trước thanh khoản thị trường dù giảm điểm nhưng có vẫn san sẻ cho các mã bên dưới với 10 mã có thanh khoản trên 100 tỷ và đều giảm mạnh dù khối ngoại vẫn tham gia mua nhẹ ở các mã trụ. Nhóm thanh khoản cao này ngoài ASM(+1,6%) tăng điểm và VNM(+0%) giữ được tham chiếu thì đều giảm sâu từ 2,5-5,5% VPB(-0,8%) là cổ phiếu giảm nhẹ nhất. Phân khúc thanh khoản thấp hơn ở vùng 50-99 tỷ có 13 cổ phiếu và chìm trong sắc đỏ mà nổi bật là VJC(-7%) giảm sàn và trắng bên mua sau T+3 của sóng 2 và giảm sâu. Thống kê cuối phiên sàn HOSE phân hóa mạnh mẽ về số mã giảm với 105 mã tăng / 190 mã giảm.

·        Động thái Khối Ngoại: Khối ngoại chỉ giao dịch cầm chừng ở phiên này quanh 350 tỷ chốt phiên bán ròng 6,3 tỷ – Chỉ chiếm 17,78% tổng GTGD toàn thị trường –> Giảm mạnh về tỷ trọng và khối lượng. Thanh khoản khối ngoại giao dịch mua bán khá dứt khoát khi tiếp tục bán nhóm VINGROUP và vốn hóa lớn tác động đến điểm số trong khi đó mua ở một số CP đầu ngành luôn ra KQKD tốt ở các quý Chiều bán ròng: BID(Mua 1,3 tỷ - Bán 21,9 tỷ), DHG(Mua 5,9 tỷ - Bán 14,1 tỷ), NVL(Bán 17,09 tỷ), VIC(Mua 4,6 tỷ - Bán 12,9 tỷ), VRE(Bán 31,3 tỷ), VNM(Mua 6,5 tỷ - Bán 48,4 tỷ), Chiều mua ròng: VCB(Mua 32,04 tỷ - Bán 2,3 tỷ), DXG(Mua 8,9 tỷ), GEX(Mua 5,6 tỷ - Bán 2,1 tỷ), HDB(Mua 8,5 tỷ - Bán 1,4 tỷ), HPG(Mua 18,9 tỷ - Bán 15,5 tỷ), MSN(Mua 56,4 tỷ - Bán 18,7 tỷ), YEG(Mua 29,8 tỷ). Sang tay: TCB(37,5 tỷ), VHM(Mua 54,4 tỷ - Bán 58,8 tỷ),

·        Trên sàn Hà Nội: Chỉ số HNX-Index tiếp tục có phiên giảm điểm nặng về 111,23 điểm giảm 1,57 điểm(-1,39%). Dù vậy thanh khoản của sàn tăng nhẹ với khối lượng đạt 45,1 triệu CP ứng với 751,3 tỷ đồng. Giao dịch thỏa thuận sàn HNX chỉ ở 1,5 triệu CP và 20,5 tỷ đồng tập trung ở một số mã có thanh khoản như SHB, SHS, VGC. Trong khi thanh khoản chung của sàn chỉ tập trung ở ACB(-2,8% 229,3 tỷ) và PVS(+1,9% 161,7 tỷ) dù rất nhiều mã tăng thanh khoản ở vùng 23-50 tỷ như SHB, VGC, VCG, SHS nhưng đều đồng pha giảm sâu từ 2-5% kéo chỉ số thùng luôn vùng hỗ trợ được dự báo ở phiên trước. Thống kê sàn HNX tiếp tục nghiêng hẳn về số mã giảm 70 mã tăng / 81 mã giảm.

·        Động thái Khối Ngoại: Khối ngoại vẫn tiếp tục mua ròng mạnh mẽ với 18,21(Mua 32,3 tỷ - Bán 14,1 tỷ). Chiếm 6,19% tổng GTGD toàn thị trường – giảm nhẹ về giá trị và tỷ trọng so với phiên trước. Tiếp tục nhờ lệnh mua mạnh từ VGC(Mua 27,7 tỷ) và DBC(Mua 1,5 tỷ) trong khi chiều bán chỉ có NDN(Bán 4,3 tỷ), PVS(Bán 4,5 tỷ), TIG(Bán 2,5 tỷ).

·        Ngành Ngân Hàng: (10/17 cổ phiếu giao dịch trên 1 triệu CP – 6 CP có GTGD trên 100 tỷ). Một phiên xả hàng mạnh của nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng với các cổ phiếu cho sóng cuối tháng 8 hút dòng tiền như CTG, MBB, ACB, VCB đều giảm sâu từ 2,5-5% hay các cổ phiếu được khối ngoại mua ròng như HDB, SHB cũng đều giảm trên 2%. Giảm nhẹ ở phiên này như VPB, TCB cũng mất 0,8% khi chịu áp lực bán từ cuối phiên. Về PTKT theo quan sát có thể chia ra các nhóm cổ phiếu để theo dõi như Tạo đỉnh: CTG, VCB, SHB, MBB, BID, HDB(rung lắc) Trung tính – chưa rõ xu hướng: LPB, STB Tạo đáy, kiểm tra đáy: TCB, VIB(bán tháo) Tăng T+: VPB(T+2)

·        Ngành Bất Động Sản: (15 cổ phiếu giao dịch trên 1 triệu CP – 2 CP có GTGD trên 100 tỷ) Ngoài VHM(+0,9%) là cổ phiếu hiếm hoi của nhóm vốn hóa lớn còn giữ xắc xanh thì ngành BĐS cũng chỉ có thêm ASM(+1,6%) nhờ lực cầu bất ngờ tăng mạnh lên 128,2 tỷ chiếm vị trí thứ 2 của ngành sau DXG(-4,2%) bị chốt lời mạnh và giảm sâu đạt 163,5 tỷ ngoài ra cò có VRE(-3,7%), FLC(-2,8%), HAG(-2,8%) có thanh khoản tạm ổn những vẫn bị bán mạnh. Một số ít CP còn lại của ngành giao dịch với thanh khoản rất thấp chỉ 8 CP giao dịch trong vùng 20-50 tỷ và đều giảm sâu ngoại trừ OGC(+6,7%).          

·        Chứng khoán: (3 CP có KLGD trên 1 triệu CP – 01 CP giao dịch trên 100 tỷ). Tiếp tục phiên giảm điểm tập thể và giảm rất mạnh như SSI(-2,8%) giao dịch ở 100,4 tỷ. Các mã khác như  VND, SHS đều giảm trên 4% giao dịch tương ứng 37,8 tỷ và 23,3 tỷ phần còn lại đều giảm điểm từu 1,3 -5% nhưng với thanh khoản thấp chỉ vài tỷ.            

·        Đầu ngành- Vốn hóa lớn: Đỏ sàn với biên độ giảm cực mạnh và đồng pha chỉ duy nhất VHM(+0,8%) trụ vững trong khi VNM, GAS rất nỗ lực mới giữu được giá ở tham chiếu. Kéo điểm giảm mạnh ở phiên này là VIC(-1,26%), VCB(-2,4%), BID(-5,52%), CTG(-4,6%), VJC(-6,99%), VRE(-3,69%) đều là những mã đã tạo sóng ngắn hạn ở cuối tháng 8 và phiên này lấy đi của thị trường gần 9 điểm. Về PTKT theo quan sát có thể chia ra các nhóm cổ phiếu để theo dõi như Dò đáy: VNM, DHG Tiêu cực: VHM, VRE, VIC, HPG, PLX, VJC Rung lắc: PLX, SAB, BVH Tăng T+: MSN(T+3), BMP(T+3)

·        Thống kê tỷ suất LN theo Ngành Tháng/Quý: Ngân hàng +4,19%/ -1,06% , Bất Động Sản -0,37% / -1,11%, Chứng khoán -0,78% / -3,56%, Thủy sản +20,52% / +13,52%, Dầu khí +14,84% / +4,14%.

-          Các công ty trong chỉ số đánh giá tỷ suất LN theo Ngành

o    Ngân hàng: BID, CTG, EIB, MBB, SHB, VCB

o    Bất Động Sản: DIG, HBC, IJC, KBC, SCR, VIC

o    Chứng khoán: HCM, SSI, VND

o    Thủy sản: AVF, FMC, HVG, IDI, VHC

o    Dầu khí: GAS, PVC, PVD, PVS

NHẬN ĐỊNH

·        VNI-Index: Kịch bản 1 đã xuất hiện với hịp chỉnh mạnh thứ 2 liên tiếp khi áp lực bán tháo mạnh ở cuối phiên kéo chỉ số thủng ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn MA5 985-989 điểm và cả MA20 977 điểm. Áp lực bán xuất hiện mạnh ở ATC làm lực cầu không xuất hiện kịp để hỗ trợ trong khi lực cung dồi dào đã lấp được đoạn GAP xuất hiện ở phiên 21.08 và đoạn vùng 965 ở trước đó vài phiên. Với quán tính bán tháo như vậy thì có thể ở phiên tiếp theo áp lực bán sẽ tiếp tục kéo chỉ số kiểm tra vùng hỗ trợ ngắn hạn 970 điểm nếu bất thanh thì đoạn GAP 965 sẽ được láp nhờ nhịp đồng pha giảm của nhóm vốn hóa lớn cùng quán tính báo tháo ở phiên trước. Nhưng có thể chỉ số sẽ được phục hồi ngắn hạn dần sau khi lấp xong đoạn GAP thứ 2

·        HNX-Index: Chỉ số tạo đỉnh và giảm mạnh hơn dự báo thủng cả vùng hỗ trợ MA5 111,7-112,5 điểm khi ACB về kiểm tra MA20 trong khi SHB thủng mạnh còn PVS đang đi ngang khi dòng tiền không thể hỗ trợ trong phiên áp lực bán mạnh. Có thể theo quán tính và diễn biến các cổ phiếu dẫn dắt đồng pha kéo chỉ số HNX-Index giảm về kiểm tra lại vùng đi ngang tích lũy 110 điểm và phục hồi sau đó

KHUYẾN NGHỊ

Chỉ số chịu tác động mạnh với áp lực bán ở ATC diễn ra sôi động nhắm thẳng vào các cổ phiếu vốn hóa lớn, đầu ngành, dẫn dắt bank đã có các phiên tăng mạnh cuối tháng 8 và hỗ trợ chỉ số tăng điểm. Hiện tại tình hình vĩ mô dù chưa có chuyển biến mới nhưng có thể gia tăng về chiến sự, dầu mỏ, tradewar sẽ tác động đến một bộ phận NĐT và hiện tại trong tháng 9 sẽ là áp lực từ FED, ETFs sẽ là lực cản tăng điểm của thị trường. Nhưng cái chính của nhịp giảm phiên vừa qua theo quan điểm cá nhân chỉ là áp lực chốt lời và hạ tỷ trọng margin tạo nhịp đồng pha tránh diễn biến xấu khi thị trường bán tháo. Và có thể lực bán sẽ tiếp tục lấn át ở phiên tới khi cac cổ phiếu dẫn dắt ngành như bank, chứng khoán, đầu ngành hay dầu khí trong khi PTKT chỉ vừa cho tín hiệu tạo đỉnh chứ chưa có áp lực phục hồi. Mặt khác áp lực bán phiên vừa qua cũng tác động một phần cổ phiếu đã tham gia ở vùng đáy dù không quá xấu cho với thị trường nhưng NĐT cần cẩn trọng hơn và đối với NĐT trung hạn tiếp tục tích lũy ở các nhịp giảm và không nên sử dụng margin lúc này. Chiến lực chung: Tích cực hạ tỷ trọng margin và cổ phiếu nếu đã tham gia cổ phiếu ngắn hạn và có sóng đã tạo ở tuần trước khi có lời hoặc đã có nhịp tăng và cho tín hiệu tạo đỉnh tránh bulltrap theo tâm lý chung đồng thời gia tăng cổ phiếu ngắn hạn ở các cổ phiếu giao động quanh vùng đáy đã cho tín hiệu mua sau phiên vừa qua được dòng tiền hỗ trợ ở bank, đầu ngành. Nhà đầu tư trung hạn tiếp tục tích lũy theo cơ bản với nhịp tham gia ở nhịp chỉnh theo tâm lý và có thể ở vùng 975-980 điểm.

TH1: (Gỉam về vùng 960-965 điểm). Sau phiên vừa qua chỉ số đã cho tín hiệu tiêu cực ở nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn và dẫn dắt do đó áp lực bán tháo và đồng pha kéo chỉ số giảm sâu và ảnh hưởng đến tâm lý đầu ở trong phiên. Nhịp này ít nhiều sẽ có khi phiên bán mạnh tiếp tục kéo TK nhiều NĐT vào trạng thái call margin. Chiến lược: Hạ tỷ trọng cổ phiếu ở nhóm đã tạo sóng. Hạ tỷ trọng margin về mức 0 để giành margin cho nhịp hồi. Tích cực tích lũy cổ phiếu giao động vùng đáy với mực tiêu ngắn hạn cho sóng hồi 1-2 tuần. Giải ngân nhóm cổ phiếu có KQKD quý 3 ở trung hạn 3-6 tháng. Theo dõi DHG, FPT, HPG, LPB, DXG, GEX, MSN, VNM nếu có tín hiệu đảo chiều phục hồi

TH2: (Đóng của về 950 ) Xu hướng tiêu cực xuất hiện và hiện tượng bán tháo có thể xảy ra và kéo dài thêm các phiên sau đó Chiến lược: Cắt margin, không bắt đáy, tìm kiếm cổ phiếu trung hạn cho danh mục 6 tháng

TH3 mua mới: NĐT tham gia đầu tư theo P/E có thể chọn cổ phiếu với P/E 10-15 lần và đón nhận cổ tức bằng tiền như một khoản đầu tư hiệu quả hơn là tốc độ tăng giá và cơ bản doanh nghiệp làm ăn ổn định trong tương lai khi chỉ còn 6 tháng là hết năm tài chính như LPB giá vùng 10,5, KBC giá vùng 11,5 và một số cổ phiếu khác( DXG, FPT, VRE, GEX, VIB, ACB, PHR ). NĐT có thể trading trên cùng danh mục ở nhóm này.

·        ĐT có thể tham khảo danh mục khuyến nghị ở file đính kèm cập nhật trước giờ giao dịch hoặc ứng dụng chat trong phiên

·        Nhận định thị trường, DM Khuyến nghị: là trên quan điểm phân tích nhận định cá nhân là luận điểm cá nhân của tác giả chỉ gửi đến riêng Khách Hàng có TKCK ACBS  làm nguồn tham khảo, cảm ơn NĐT đã tin tưởng trong mọi trường hợp. Thân

Thanks & Best regards

     

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG GIỮA PHIÊN 05.09.2018

Đóng cửa phiên giao dịch chỉ số giảm nhẹ 1,41 điểm (-0,14%) trong khi có nhịp lấy đi 4 điểm của chỉ số nếu không nhờ một số CP chia cổ tức hỗ trợ thì có lẽ chỉ số đã về dưới 970 điểm trong khi lực cầu tham gia khá thấp dù giá giảm đồng thời lực cung luôn chờ đợi cơ hội đẻ bultrap nên thijtr ường khá lình xình và chỉ khớp 81,05 triệu CP ứng với 1.859,98 tỷ đồng (Thỏa thuận phiên này chỉ 96,9 tỷ nhờ lệnh tư HNG và CTG chiếm ½ lượng giao dịch. Thanh khoản thị trường cực thấp chỉ giao dịch ở một số CP đầu ngành với thanh khoản tạm chấp nhận được ở mức 1/3 các phiên trước như HPG 102,1 tỷ, MBB, VNM, SSI nhưng đều giảm mạnh giao dịch vùng 50 tỷ trong khi chiều tăng có CTG tăng nhẹ và VJC(+4,1%) sau khi chốt quyền qua đó hút thanh khoản ở vùng 80-90 tỷ và tăng mạnh.

Khối ngoại giao dịch tăng mạnh ở chiều bán so với phiên trước tạo nhịp bán ròng 24,59 tỷ (Mua 160,17 tỷ - Bán 184,76 tỷ). Thống kê thanh khoản chủ yếu từ sang tay CTG(13 tỷ), HPG (14 tỷ), MSN(10,3 tỷ), VIC(15,8 tỷ), VJC(4,9 tỷ) Bán ròng SSI(Bán 9,5 tỷ), VNM(Mua 6,4 tỷ - Bán 47,6 tỷ). Tập trung bán mạnh vốn hóa lớn và sang tay các mã cơ bản.

Dự đoán phiên chiều sẽ tiếp tục là phiên bán mạnh với áp lực từ bên cung khi hiện tại bên nắm cash sẽ nắm nhiều lợi thế và ít rủi ro hơn trong ngắn hạn nên lực cung sẽ chịu áp lực và lưc bán có thể mạnh dần lên ở cuối phiên để hạ tỷ trọng margin hoặc đảo hàng. Do đó tiếp tục khuyến nghị NĐT tạm ngừng giải ngân chờ nhịp ổn định hơn của thị trường mới tham gia tiếp phần còn lại. Trong khi đó nếu có có nhịp phục hồi trong sắc xanh có thể hạ bớt tỷ trọng CP nếu TK đang trong trạng thái full CP để ccos thể linh động hơn trong các phiên tới.